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空包浅析:上半年财报惨淡+关闭中国工厂 三星电子到底怎么了?

更新时间:2019/8/1 / 阅读次数:158

  空包浅析 :原标题:上半年财报惨淡、关闭中国工厂,三星电子到底怎么了?


  综合编辑 | 杨倩


  头图来源全景网


  受核心业务半导体和智能手机双双下滑的影响,三星电子今年上半年交出了一份惨淡的财报。


  7月31日,三星电子发布的最新财报显示,2019年上半年,三星电子销售总额为108.52万韩元,同比下降8.8%;营业利润为12.83万韩元,同比下降57.9%。


  雪上加霜的是,日韩贸易摩擦对三星电子半导体业务也会产生负面影响。此外,今年9月,三星电子还将关闭最后一家中国工厂。


  作为全球最大的手机巨头和昔日中国手机市场王者,三星电子到底怎么了?


  三年来最惨淡的财报


  三星财报显示,2019财年第二季度,三星电子营收为56.13万亿韩元(约合475.63亿美元),同比下降4%;营业利润为6.60万亿韩元(约合55.93亿美元),同比下降56%。利润率为11.8%,是自2016年第三季度以来的最低点。


  2017年至2019年第二季度的三星各板块销售额及营业额。来源:三星2019年第二季度财报


  半导体部分、IT和挪动通信部分是三星电子两大核心板块,而这两大核心板块都出现了危险的下滑。


  其中,半导体部分作为三星的盈利支柱,销售额16.09万亿韩元,同比下降26.8%;营业利润3.4万韩元,与昨年同期相比,大幅跳水71%,同时降到三年来最低水平,全球半导体行业周期导致芯片价格下滑是主要原因之一。芯片业务利润率为21.1%,为五年来最低点。三星预计,受益于服务器DRAM客户恢复购买,内存芯片需求将在下半年增长。


  IT和挪动通信部分主打产品是智能手机,今年二季度营收为25.86万韩元,同比增长8%,但营业利润为1.56万亿韩元,同比下降41.6%。为此,三星计划在今年下半年推出两款高端手机产品,包括首款折叠屏手机,但利润增长料将受到全球智能手机市场疲弱的限制。


  但财报也显示,三星电子也不乏亮点。其中消费电子部分销售额为11.07万亿韩元,同比增长6%;营业利润为7100万韩元,相比昨年同期的5100万韩元大幅增长39.2%,主要来自于冰箱和洗衣机的强劲销售。


  显示面板部分销售额为7.62万亿韩元,同比增长34%。营业利润为7500万韩元,环比扭亏为盈,同比大增435.7%。


  消费电子、显示面板销售额虽然规模不小,但利润薄如刀刃,并不能在总体上挽救财报的惨淡。


  7月31日,三星电子在韩国交易所的开盘价为4.62万韩元。截至发稿,三星股价在盘中交易中下跌1200韩元至4.535万韩元,跌幅为2.58%。过去52周,三星股价最高为4.845万韩元,最低为3.685万韩元。在手机爆炸案发生后,其股价曾一度上涨,最高点为2017年11月10日的5.64万韩元,此后便一路下跌。


  日韩贸易争端殃及池鱼


  三星电子半导体部分曾经占有着世界存储芯片主导职位,今年上半年其销售额和营业利润暴跌,是造成这份财报惨淡的重要原因。


  三星表示,存储芯片市场仍旧疲软,需求增长面临不确定性。“公司不仅面临业务不确定性的挑战,也面临全球宏观经济环境的挑战。”


  三星还表示,对于5G、系统芯片、AI、汽车方面的研发投入仍会继续增长。三星电子中国研究院院长张代君此前曾透露,截至2020年,三星预计会在5G、人工智能等创新技术上投资1610亿美元。


  值得注意的是,第二季度,三星总支出到达6.2万亿韩元,其中半导体部分的支出到达了5.2万亿韩元。


  半导体行业具有周期性,在过去数年,由于智能手机等终端的爆炸式增长,存储芯片行业曾经高速增长,而现在随着智能手机市场增长乏力甚至进入负增长,繁荣过后,存储芯片行业渐渐低迷,需求和价格双双下跌。不仅是三星电子,在上周,其竞争对手SK海力士宣布将削减投资和生产,以支撑到芯片需求的复苏。


  对于后市,三星电子的表态还是乐观,认为虽然存在不确定性,但预计下半年芯片需求将复苏。


  但眼下三星电子还亟需面对来自日韩经贸争端的威胁。近期日本出口限制措施所阻断的三种环节材料,也将对韩国三星半导体和显示屏产生负面影响。


  这三种环节材料是氟聚酰亚胺(Fluorine Polyimide)、半导体制造中的核心材料光刻胶和高纯度氟化氢(EatchingGas)。7月初,日本宣布三种材料出口到韩国时不再给予优惠待遇,而且每次出货时出口商都必须获得许可,拿到许可大约需要90天时间。


  这三种材料是制造半导体的重要材料,日本企业控制着全球93%的高纯度氟化氢市场,72%的高端光刻胶市场,90%以上的氟化聚酰亚胺市场,是韩国半导体行业的上游供应商。日本的限制性措施几乎让韩国半导体产业“休克”。


  尤其对于三星电子而言,在工艺方面,它正处于和台积电的5nm工艺争霸的环节时刻,三星电子曾拿到了英伟达GPU7nm芯片的订单,目前英伟达已经决定使用三星及台积电两家的7nm工艺。眼前的现实是,如果无法获取这三种原材料,韩国企业的库存至多只能坚持3~6个月,到时候库存耗尽,工厂或被迫停产。


  为打听决问题,三星电子副会长李在镕及SK海力士社长先后走访日本,试图斡旋,但都无功而返。


  更为严峻的是,7月30日,韩国外交部表示,日本有可能在8月2日举行的内阁会议中,将韩国从贸易优待“白名单”中删除。一旦韩国被移除出日本的贸易优待“白名单”,不但三种重要材料恢复正常供应猴年马月,三星电子生产的OLED屏幕所必须的设备以及“原材料”也有被断供的危险。


  根据统计数据显示,2019年第一季度,三星OLED屏幕占有了全球85.7%的市场份额,但一旦遭遇到了日本在“真空蒸镀机”、金属掩膜板FMM( Fine Metal Mask)、FMM金属材料的断供,辣么三星OLED屏幕生产也或将停摆,客户只能选定京东方等中国厂商。


  目前三星电子正在自救,调试使用韩国本土企业及中国企业制造的氟化氢产品,这些替代供应能否及时跟上,尚未知。


  三星手机败退中国:关停最后一家工厂


  雪上加霜的是,多家媒体报道称,三星最快将于今年9月关闭在中国的最后一家手机工厂,目前已在做最后的清算事情。


  这家工厂位于惠州市惠城区陈江镇,于1993年正式投产,是三星在中国的主要生产基地。公开资料显示,惠州三星工厂有员工5000人,每年生产7200万部手机,惠州工厂曾占三星全球手机生产量的17%。


  自今年5月份以来,惠州三星电子官方微信公众号就开始推介其他公司的招聘信息。7月9日,惠州三星电子官方微信公众号通告了一场企业招聘宣讲会,包括伯恩光学、比亚迪、光弘科技、TCL通力、亿纬锂能、德赛电池等一众企业。此后,富士康、豪鹏国际、康冠科技等公司的招聘信息也出现在公号中。为员工积极寻找出路的行为,相当于变相承认关闭工厂的事实。


  而另一面,这些流失的员工,或将为三星的竞争对手做贡献。即日,华为将美国代工厂商珠海伟创力剔出自己的供应链,这片面产能由富士康和比亚迪等承接,也带来大幅增长的用工需求。富士康方面人士对《中国企业家》透露,目前主要承接华为P30中高端机的组装,招聘人数增长了20%。


  上述富士康人士还透露,三星惠州员工大片面去了位于松山湖的华为厂区生产线,“因为那边工资高”。


  实际上,这不是三星首次关停在华工厂。早在2015年,三星的代工厂普光苏州厂和东莞厂就已经停产。2018年4月,三星深圳工厂就被曝解散,遣散人数约320人,遣散费至少2000万元。2018年最后一天,三星中国关闭了在天津的手机工厂,该工厂每年生产3600万部手机。据悉,三星将订单释放给了国内的ODM厂商。


  而三星中国家电和手机事业部也在紧锣密鼓地裁员。资料显示,2013年三星在中国共有3.56万名员工,但此后三星员工人数出现大幅下滑。


  在三星看来,之所以关闭中国工厂,是因为随着成本承压、竞争加剧、国产手机崛起,三星在华设厂的优势已经不复存在。


  与之相对应的另一股潮流是,三星在过去十年渐渐将生产线迁至越南、印度。从2008年起,三星进驻越南,设立了8个生产基地,主要生产手机与电子零件等。如今,越南工厂生产三星手机产量已到达2.4亿部。昨年,三星还在印度扩建了全球最大的智能手机工厂,今年又新建两座工厂生产智能手机显示屏和电池,现在三星手机在印度的生产规模为6700万部,三星还将在印度加大投入,计划到2021年,印度北方邦工厂产量将提升至1.2亿部。


  不过,关闭中国工厂并不意味着三星要退出中国市场。此前三星方面人士称:“到目前为止,公司没有这样的打算。三星半导体存储芯片业务在中国仍处于扩建状况。”三星电子挪动通信部分总裁裁高东真曾表示,自己每一个月来一次中国,并明确表示中国是三星最重要的战略市场之一。


  然而,即使在华扩建半导体存储业务,也不能掩盖三星手机在华业务的暴跌。从2013年的霸主职位,到目前不足1%的市场份额,三星手机在中国早已不复当年荣光。


  中国的手机市场已然是一个充分竞争的市场,自2014年起,本土品牌小米、华为、OPPO、VIVO等纷纷崛起,已经稳稳占有第一梯队,四大品牌市场份额加起来超过80%,四年前,三星就已经成为了“others”。


  三星手机本身的失误也为失去中国市场酿下苦果,2016年的Galaxy Note 7电池爆炸门,让三星中国承受重创。而华为却把握机遇,抢占了市场份额,一跃成为中国智能手机市场的领军者,并且全力向三星手机世界第一的职位发起冲击。


  家电分析师刘步尘对《中国企业家》表示,“韩系家电在中国市场处境艰难,是中国本土品牌崛起带来的势必结果。失去中国这个全球最大的消费市场,对于任何一家企业都是潜在的巨大损失。因此三星撤出中国工厂,长远来看,是不理智的,反过来会进一步影响其在中国市场的竞争力。但从全球来看,三星的霸主职位未来三年内仍无人撼动。”


  赌未来:发力5G、折叠屏手机


  除了在中国的本土化并不成功,面临尴尬处境,三星在全球手机市场受到华为的追赶。


  7月31日,Strategy Analytics发布的数据显示,2019年第二季度全球智能手机出货量3.41亿台,同比下降2.6%,其中三星、华为、苹果、小米、OPPO排名前五,市场份额分别为22.3%、17.2%、11.1%、9.4%、8.7%。


  据旭日大数据报告,2018年三星手机全球销售3.14亿部,依旧稳居第一,iPhone则以2.25亿部销量位居全球第二。但三星、苹果、华为之间的差距也在不断收缩。


  第一手机界研究院孙燕飚曾对《证券日报》表示:“除了中国市场,目前三星手机在全球市场都面临严峻形势。其非洲市场正被传音等厂商抢夺、在印度市场被小米超越、在东南亚市场也面临众多强敌。目前,三星的主要市场在欧洲,其在欧洲占有了40%的份额,但华为、OPPO、小米等中国厂商也正在大肆进军欧洲。”


  作为全球最大的半导体工厂,半导体业务仍旧是三星的命根子。目前,三星在中国市场拥有全球最大的存储芯片工厂。目前内存的主流是DRAM内存和NAND闪存,三星都占有了全球龙头职位。前者用作手机和电脑系统内存,后者用作手机闪存和固态硬盘(SSD)。


  而新能源电池产业方面,三星也早已在中国布局,希望切下更大的蛋糕。2018年12月初,三星SDI动力电池新增投资24亿美元(约合人民币166亿元)调整天津片面产品结构,装备动力电池生产线和车用MLCC工厂(多层陶瓷电容器)等新项目。该项目预计今年年底建成,2020年投产。2018年11月末,三星环新汽车动力电池项目二期工厂也已经在西安开工装备,项目总投资105亿元。


  今年,三星上市了8K超高清电视,也有望成为消费平台的连接增长点之一。


  此外,在5G手机呼之欲出的浪潮之下,三星还寄望借助5G手机在中国市场逆袭,并将于今年9月发布折叠屏手机Galaxy Fold。而全新的折叠屏技术未来不排除应用在5G手机上。


  不过,三星折叠屏手机之前因为测评频频出现问题,而取消了4月份的发布会。目前来看,柔性折叠手机仍是不够成熟的产品,价格也过于昂贵,这款产品能成为让三星重返中国的抗鼎之作吗?


  参考资料:Samsung ElectronicsAnnounces Second Quarter 2019 Results,Samsung官网Samsung shifting its focusin China to high-end and emerging sectors,China Daily 《三星或9月关闭在华最后手机工厂,中国市场份额不足1%》,硅谷分析狮等


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